리서치 하이라이트

금융 시장 변동에 대한 멱 법칙 분포 이론

Nature 423, 6937

전세계 주식시장에 전자 상거래가 출현하면서 금융 시스템을 몇 분 단위로 추적할 수 있는 방대한 데이터 베이스가 축적되었다. 복잡계(complex system)의 통계를 연구하는 물리학자들은 이러한 정보를 이용하여 주가, 주식 거래량 및 거래 횟수의 변동량이 멱 법칙(power law)에 의해서 설명될 수 있으며, 이러한 힘의 법칙은 서로 다른 주식시장, 시장 동향, 그리고 국가에 있어서 매우 유사하다는 사실을 밝혔다. 이러한 연구결과는 이러한 현상을 설명할 수 있는 일반적인 이론 모델(general theoretical model)이 존재한다는 사실을 제안했으며, 마침내 물리학자들 및 MIT 경제학자들의 공동 연구를 통해 하나의 모델이 완성되었다. 새롭게 만들어진 모델에서는 거대시장 참여자(large market participant)들이 시장 동향을 설명하는 경험 법칙(empirical law)을 어떻게 이끌어 가는지에 대해 보여주고 있다. 예를 들어 주가를 변화시키는 법칙은 일정 기간동안 이루어지는 이양(hand over)에 변동을 가져오는 주식 수의 제곱근과 비례하였다. 하지만 데이 트레이딩을 하는 투자가들이 명심해야 할 것은 이번 연구결과가 물리학자들이 과거를 소급해서 적용한 것이지 주식 시장 예측을 위한 것이 아니라는 사실이다.